ECONOMIA “La Bolsa de Valores depende de los minerales” (La Primera).- Diego Alonso Ruiz analiza el futuro de la Bolsa de Valores de Lima. Diego Alonso Ruiz, Jefe departamento Educación y Análisis Forexperú, conversó con LA PRIMERA sobre el desempeño de la Bolsa de Valores de Lima (BVL) en lo que va del año. Explicó que está teniendo un desempeño negativo –en línea con otros mercados- debido a la caída de los precios internacionales de los minerales. Lo que ocurra con la BVL en el mediano plazo dependerá de la política monetaria de la FED (Reserva Federal de Estados Unidos, por sus siglas en inglés) y, principalmente, de la cotización de los minerales. —En lo que va del año ¿cómo ha sido el comportamiento de la BVL? —Bueno, en general la Bolsa de Lima ha tenido una baja performance en lo que va del año aunque esperamos que en los meses que quedan ésta pueda recuperarse un poco. — ¿Qué explica el comportamiento? —Principalmente por la caída del precio de los metales a nivel mundial, nuestra bolsa aún es muy susceptible al precio de los metales y las empresas mineras se ven perjudicadas por ello, en ese contexto aún nuestra bolsa es muy minera y ello nos ha perjudicado. Es bueno entender que la coyuntura mundial afecta a todos, en países vecinos como Chile y Colombia también las bolsas han registrado caídas importantes durante el año. En general, la desaceleración de China y la caída de los metales han afectado a nuestras bolsas. — ¿Cómo le fue a los principales instrumentos financieros en la BVL? ¿IGBVL, ISBVL, INCA, entre otros principales? —El Índice General de la BVL (IGBVL), que agrupa a las 32 acciones más negociadas del mercado; el Índice Selectivo de la BVL (ISBVL), que está conformado por las 15 acciones más negociadas en el mercado; y el Índice Nacional de Capitalización (INCA), que agrupa las 20 acciones más líquidas, cayeron en 20.22%, 11.92% y 7.86% respectivamente, en lo que va del 2013. Caso similar y con mayor caída se registra con respecto en los últimos 12 meses, IGBVL, ISBVL e INCA cayeron en 21.39%, 22.52% y 14.09%, respectivamente. — ¿Cuáles son las acciones que más ganaron (en lo que va del año)? —Las que más subieron fueron Luz del Sur (10.79%), Graña y Montero (10.22%), Edegel (4.35%) — ¿Cuáles son las acciones que más perdieron (en lo que va del año)? —Las que más bajaron fueron Casa Grande (-31.64%), Buenaventura (-64.14%), Brocal (-125.23%) — ¿Los principales indicadores de la BVL cerrarán el año en positivo o negativo? —Definitivamente, la bolsa cerrará este año en rojo, pero se estima que para el próximo año, la BVL crecerá entre 10% y 15%, es el objetivo para que recupere las pérdidas con las que terminaría este año. Los sectores que impulsarían este buen desempeño serían el minero y los de demanda interna. — ¿Cómo le fue a los fondos mutuos en lo que va del año? —En general han caído, los fondos de renta variable en soles han caído cerca de un 18% en lo que va del año, y los de renta mixta un 12% de caída en promedio. Esto es consecuente con la caída de la BVL. — ¿Cuáles son los principales riesgos para el mercado bursátil local? —La bolsa peruana es netamente minera, por lo que sus riesgos dependen de los precios de los metales. Otro factor muy importante es la política monetaria que tiene la FED en Estados Unidos, existe la posibilidad que cuando Estados Unidos retire sus estímulos monetarios ello podría apreciar al dólar americano, ante ello, un sol peruano un poco más débil en ese contexto podría jugar a favor de subidas importantes en nuestra bolsa local. Sin embargo, el principal riesgo creo que lo marcará el precio de los metales, así que en ese caso, el crecimiento de China jugará un rol importante. El Partido Comunista Chino se enfrentará en este mes de noviembre al reto de anunciar reformas estructurales en ámbitos como el medioambiental, financiero, Internet o nuevas tecnologías, que serán determinantes para garantizar la sostenibilidad de su economía en la próxima década. Esperamos que esas reformas jueguen a favor de que China vuelva a crecer a tasas por encima del 7,5% anual, ello empujaría a los países emergentes e incluso a los commodities en general. —La reducción de las tarifas en la BVL ¿en cuánto contribuye? —Las tarifas se han reducido en un 53%, ello tiene como objetivo crear liquidez en el mercado bursátil peruano para que la plaza local sea más atractiva. Cabe resaltar que desde que se inició la Expobolsa en el 2007, más de 16,000 analistas y empresas relacionadas al mercado de valores han asistido para informarse cada vez más sobre el mercado bursátil. Todo ello es un buen indicio y posiblemente en el largo plazo veamos los resultados. — ¿La integración de las bolsas (MILA) será suficiente para mermar una caída en la BVL? ¿Qué falta? —El ingreso de México el próximo año ayudará a aumentar la diversificación y liquidez, es un gran paso porque las empresas podrán ingresar al mercado secundario y primario. Ello significa que una empresa podrá ingresar al mercado con sus acciones y transarlas a los tres mercados -Chile, Colombia y Perú. El mercado secundario, es el de acciones ya emitidas en bolsa. Razón de esto también es que ya se están abriendo corredoras de Bolsa mexicana en Sudamérica. Con México dentro, seguramente el MILA será otro. — ¿Qué le recomienda a los pequeños inversionistas en la BVL para lo que resta del año y en el próximo año? —Estadísticamente se sabe que las bolsas con peores rendimientos en un año tienden a tener buenos rendimientos en el siguiente, ya lo vimos con España este año 2013. Posiblemente nos pase lo mismo en el 2014, si el inversionista tiene una visión de largo plazo los precios a los cuales cotizan varios papeles locales son atractivos, seguramente el sector de consumo masivo sería uno de los más apropiados para ello. SEGÚN KALLPA SECURITIES SAB Acciones de mineras en BVL están baratas Las acciones mineras de la Bolsa de Valores de Lima (BVL) están baratas actualmente, mientras que las del sector de demanda interna se encuentran en su precio justo, señaló Kallpa Securities Sociedad Agente de Bolsa (SAB). El gerente general de Kallpa Securities SAB, Alberto Arispe, indicó que los precios de las acciones se mueven en base a fundamentos, como el crecimiento del Producto Bruto Interno (PBI), la generación de caja de las empresas y la percepción de riesgo. En ese sentido, sostuvo que existe la expectativa de una recuperación lenta de la economía mundial. “Las tasas de interés se encuentran al alza y los instrumentos de renta fija recuperan atractivo, aunque se espera volatilidad en el corto plazo”, anotó en su presentación en Expobolsa. Manifestó que en momentos de incertidumbre como el actual es recomendable tener activos de alta liquidez y comprar a la baja activos con buenos fundamentos. Finalmente, refirió que la BVL ha sido mucho más rentable que otros mercados de países desarrollados en los últimos años. “Si en el 2002 hubiera invertido 100 mil dólares en el Indice General de la BVL, hoy tendría un millón, 386,356 dólares, muy por encima de lo que habría ganado en el índice de los mercados emergentes (328,529 dólares), en el Standard & Poor’s 500 (153,588 dólares) o en el Euro Stoxx 600 (107,388 dólares)”, dijo. OPINAN ESPECIALISTAS BVL caerá 20% este año y crecerá 10 y 15% el 2014 Las pérdidas de 20% con que la Bolsa de Valores de Lima cerraría este año serían solo un tropiezo y esperan que repunte el próximo año, según opinaron expertos en la sétima versión de ExpoBolsa. Según Alfredo Thorne, director de la BVL, la bolsa limeña crecería entre diez y 15 por ciento en el 2014, con lo cual podría recuperar las pérdidas con las que terminaría este año. Señaló que los sectores que impulsarían este buen desempeño de la BVL serían el minero y los vinculados a la demanda interna, en un contexto de mejor panorama internacional y fuerte expansión de la economía local (5.5 por ciento). “Los sectores de retail y construcción, al igual que las acciones eléctricas, podrían verse favorecidas el próximo año e impulsarían a la BVL”, adelantó el ex director de análisis económico de México y Latinoamérica del JP Morgan Chase. En lo que resta del año la BVL se mantendrá plana (sin mayores variaciones) y cerrará el año cerca de su nivel actual (rentabilidad negativa de 20.88 por ciento al cierre de octubre), estimó Thorne. Para el vicedecano de Finanzas de la Universidad del Pacífico, Enrique Castellanos, el desempeño de la BVL no debe evaluarse a corto plazo. “Venimos creciendo desde 1990 e incluso antes, y esto es solo un leve bache”, aseguró Castellanos recordando que Perú ha sido –junto a Brasil– el mercado bursátil más rentable del mundo los últimos 20 años; con una tasa de retorno anual promedio del 22%. Mientras que el gerente de Operaciones de la BVL, Francisco Palacio, indicó que 90% de las operaciones de valores son de renta variable, siendo más volátil que sus pares en otros países donde domina la renta fija. “30% de estas inversiones con variables son en minería así que la caída internacional de los precios de los metales afectó mucho este año”, aseguró Palacio recomendando a los inversionistas diversificar su portafolio incluyendo más inversiones de renta fija.
Posted on: Mon, 11 Nov 2013 13:30:28 +0000