Hurri peilaa finanssimaailman tilaa suhteessa FED:n tämänviikkoiseen päätökseen: elämme paisuvassa velkakuplassa, joka ei ole ratkeamassa ja jota keskuspankit ovat pitäneet yllä (IT -> subprime -> seuraavaksi koko finanssivarallisuus?). Artikkeli esittää myös markkinapsykologisen pelin: sijoittajien reaktiot pyörivät sen arvailemisen ympärillä, mitä FED tekee seuraavaksi (tämänviikkoinen osoitti jälleen, että suuri osa arvauksista oli virheellisiä eli ettei kukaan oikein osaa ennakoida FED:n toimintaa. Toinen esimerkki: lässytys Bernanken seuraajasta), minkä jälkeen reaktio näkyy osakkeissa ja koroissa, vaikka kurssien yhteys reaalitalouteen on kadonnut. Lopussa Hurri tuo esille uhkan, joka sisältyy keskuspankin takauksiin: kun keskuspankki ostaa esimerkiksi "velkavivutettuja" asuntolainoja (tai lainaa rahaa liikepankille käyttämällä asuntolainaa panttina), tämän taustalla on taustalla on repo-markkinoiden ehto/velvoite, että liikepankki ostaa ne sitten joskus myöhemmin takaisin (liikepankki käyttää puolestaan FED:ltä "väliaikaisesti" saamansa rahan ns. kasinotoimintaansa); velkoja ei kuitenkaan anneta ikään kuin anteeksi. Epäonnistunut velkavivutus + assetin (collateral) arvon lasku puolestaan kasvattavat FED:n tasetta. taloussanomat.fi/jan-hurri/2013/09/22/pakko-puhaltaa-uutta-kuplaa-tai-vanha-poksahtaa/201313094/170
Posted on: Sun, 22 Sep 2013 12:24:09 +0000
Trending Topics
Recently Viewed Topics
© 2015