INFORME DIARIO Viernes y anticipo, no hay dudas, de un fin de semana político en lo local; de hecho, nuevamente, los medios vuelven a tener un 90% de su espacio ocupado con noticias políticas y el dólar. Algo que, de seguro, también se repetirá en los primeros días de la semana próxima. Incluso lógicamente la reacción de los activos financieros, al menos en lo inmediato, también dependerá de lo que suceda el domingo. Más allá de la formalidad de renovar el Congreso -la mitad de las bancas de Diputados, y la renovación de un tercio del Senado (ocho provincias tienen elecciones legislativas)-, es claro que el domingo lo que se empieza a delinear es la carrera al 2015. En otras palabras, una medición de fuerzas entre los posibles principales candidatos -que, además, en el caso del Kirchnerismo va mucho más allá de Insaurralde-. En este último caso los jugadores importes son algunos gobernadores, y en especial Scioli. Ayer en los cierres de campaña hubo varias tonalidades, y ahora a esperar el domingo. Cualquiera sea el resultado, la foto será sin la reacción de la presidenta, que permanece en reposo. Tampoco es muy claro el rol de Boudou que se mantuvo afuera de la campaña pero, en cambio, si más claro es el rol del mencionado Gobernador de Buenos Aires que se mostró como un fiel K en las últimas semanas. Puntualmente, la Provincia de Buenos Aires representa el 37% del padrón nacional y entre sus fronteras contiene el 11% del territorio argentino, y desde allí viene justamente Scioli pero también Massa -quien ganó cómodo en las PASO y es hoy, el principal posible candidato presidencial, que podría opacar sus ganas de progreso-. Por ende, una confirmación de la derrota de Insaurralde debería tener una lectura mucho más amplia y de cara -como dijimos- a las próximas elecciones presidenciales. Es claro que no sería el candidato del sur quien perdería, sino el Gobierno en su totalidad y su modelo de política actual. Desde la esfera política -e incluso del mercado- se da por descontado que Massa ganará, pero el tema es por cuánto. Se coindice que un porcentaje de más del 40-45% para el candidato de Tigre, o bien una diferencia de más de 10 puntos por sobre el Kirchnerismo, sería realmente preocupante para el Gobierno y sus aspiraciones de corto/mediano plazo. Y nos explayamos en lo político, porque que es claro que este ha sido uno de los principales drivers que las acciones y los bonos ha tenido en los últimos meses; es más, es lo que explica gran parte de la suba desde las PASO, al desatar expectativas de un giro en la política actual en lo inmediato -quizás acá obligado por la coyuntura- o a futuro -al despejar cualquier posibilidad de una re-reelección si el resultado hubiera sido a favor del Gobierno-. Incluso el resultado será una de las variables sobre la que se podrá reaccionar el lunes y los días subsiguientes. Mientras que otra, ligada igualmente a lo político y al resultado del domingo, será si se confirmará o no muchos de los rumores armados en función del después de las elecciones; y con esto último nos referimos, en especial, a posibles medidas de política cambiaria y hasta posible cambios de figuras en el Gobierno. Aunque en principio, quizás para ello se espera a la presidenta, que no se cree retome funciones antes del 7 de noviembre. Las internas dentro del Gobierno se hicieron aún más notorias en las últimas horas. Desde Randazzo que se dice estatizo el Sarmiento sin antes al menos avisarle a Boudou, sosteniendo que él toma de las decisiones; hasta la interna en Economía de la que se hablaba por lo bajo, pero ahora se plasma cada vez más en los medios. ¿Los grupos? Marcó del Pont y Lorenzino vs. Moreno y Kicillof. Ayer fue un día de nuevos y fuertes controles sobre el mercado de dólares informal, lo que se atribuye a un pedido y accionar de Moreno: virtual feriado cambiario blue hasta después de las elecciones, y allí se verá. El billete, aunque con pocas operaciones, se dice mantuvo en $ 10-10.1. También se mantuvo estable, aunque con un nuevo costo en reservas para el Central, el oficial -en niveles de $ 5.87-. La brecha, por ende, igual: arriba del 70%. En acciones, en tanto, se observó un fuerte rebote que siguió a la toma de ganancias del miércoles. Esto refleja que claramente las bajas son vistas como oportunidad de compra en un mercado que mantiene su tendencia de fondo alcista a mediano plazo. Así cualquier corrección podría ser limitada (aunque podría existir), hasta que al menos se digiera el resultado de las elecciones y se empiece a clarificar los rumores sobre diferentes posibles medidas. El Merval ganó más del 5%, con subas de más del 10% en EDN, y también fuertes ganancias en los bancos y ERAR (ver abajo). En Wall Street, la recuperación de los ADRS también fue importante. EDN, por ejemplo, subió 13%. Los bonos, en cambio, con mayoría de bajas (aunque leves), y el mismo clima de corrección para los cupones PBI. Muchas son las expectativas armadas para el período post electoral; los controles cambiarios no son una política que se puede mantener, y el problema estructural actual de reservas, obliga a tomar reales decisiones. ¿Cuáles? Como dijimos los rumores son varios, pero deberían encontrarse respuestas concretas con el correr de la semana. Con respecto a la reacción inmediata, después del domingo, somos cautos; dependerá del porcentaje como dijimos y del dólar, pero no descartamos alguna toma de ganancias. Sólo si el porcentaje es muy alto a favor de Massa, posiblemente de corto, la suba se profundice. Dicho esto, a lo externo. Por un lado, lógicamente, se sigue hablando de la FED ante la inminente nueva reunión; igual es claro que los cambios de política el mercado ya descuenta que recién podrían darse a principios del 2014. Por otro lado, y más coyuntural, tenemos un viernes de datos y balances. Mientras que en lo político, para no dejarlo aparte, toma relevancia la noticia de que la Agencia Nacional de Seguridad de Estados Unidos (NSA) espió las llamadas telefónicas de 35 líderes mundiales, según aseguró el diario británico The Guardian basado en los documentos filtrados por el ex agente de ese organismo estadounidense, Edward Snowden. Y uno de los posiblemente espiados, es Merkel, con lo que ello tensa aún más las relaciones diplómaticas. Recordemos que ayer Wall Street cerró con ganancias en sus principales índices de entre 0.3% y 0.6%. Las ganancias corporativa fue uno de los principales drivers y también lo será hoy. Tras el cierre, se conocieron los números de Amazon y Microsoft por ejemplo. Microsoft superó las estimaciones del mercado. Puntualmente, ganó 5.200 millones de dólares o 62 centavos por acción, contra los 4.500 millones de dólares o 53 centavos por acción en el mismo trimestre del año pasado. Un 17% más. Se espera un BPA de USD 0.54. Amazon, en tanto, reportó su tercera pérdida en el último año. No obstante, se esperaba. Sus ventas sumaron US$ 17.090 millones, un alza de 24% frente a US$13.800 millones un año antes. Y sus pérdidas fueron de US$41 millones, o 9 centavos por acción, desde una pérdida de US$274 millones, o 60 centavos por acción, un año antes. Analistas proyectaron ingresos de US$16.760 millones para los tres meses que finalizaron el 30 de septiembre, y una pérdida de US$34.700 millones, según Thomson Reuters. Ambos papeles, en el pre market, operan con fuertes subas impulsando el futuro del Nasdaq. MSFT gana temprano 6.7% y AMZN arriba de 8%. Por otra parte, se conocieron los resultados de Procter & Gamble. Esta mañana reportó una ganancia de 3030 millones de dólares o USD 10.4 por acción, un 8% arriba de los observados en igual trimestre del año pasado -en donde ganó 2810 millones, o USD 0.96 por papel-. Su BPA ajustado fue de 1.05 dólares por papel, en línea con lo esperado. En el premarket, el papel caía 1% digiriendo recién los números reportados. También comenzaban a escucharse resultados de Europa; BBVA ha ganado de enero a septiembre 3.077 millones, lo que supone un incremento interanual del 86%. El banco ha anunciado que a partir de 2014 pagará un dividendo en efectivo de hasta el 40% del beneficio, pero, de momento, cancela el pago previsto para enero, según los medios españoles. No obstante, el resultado del segundo grupo bancario español se ha quedado por debajo de las previsiones de los analistas recopiladas por FactSet, que apuntaban a unas ganancias de 3.446 millones. En el último trimestre, el resultado del grupo ha sido de 195 millones de euros, frente a los 146 del mismo periodo del año anterior. En tanto, datos. Había algunos desde Europa -por ejemplo, la confianza empresarial alemana bajó inesperadamente en octubre, cayendo por primera vez en seis meses-, mientras se esperaba desde USA indicadores como órdenes de bienes durables, y confianza del consumidor. Mientras tanto, Europa opera este viernes con un mix de subas y bajas (pero leves) entre sus índices; y los futuros americanos entre neutros a levemente al alza, cuando igualmente faltan poco menos de dos horas para la apertura. El futuro del Dow esta neutro, el S&P500 sube 0.1% y el Nasdaq -empujado por MSFT y AMZN, entre otras- opera con un alza del 0.3%. En los commodities, en tanto, la tendencia era mixta. El oro volvía a bajar a niveles de USD 1340 -0.4%, y el crudo en cambio ganaba 0.3%. El euro operaba en 1.397 y la tasa americana a 10 años en la zona de 2.51% anual. PARA TENER PRESENTE: OTRA VEZ, POLEMICA POR EL ACUERDO YPF-CHEVRON: El diario norteamericano The New York Times publicó un artículo en donde destacó que Funcionarios argentinos vinculados con el sector petrolero dijeron que el acuerdo Chevron-YPF escudará a la compañía americana de pérdidas financieras relacionadas con un cambio en los vientos políticos. Y agregó que Chevron podrá retirarse de las operaciones en la Argentina sin pagar penalidades y continuar recibiendo beneficios netos por el 50% de la producción de los pozos iniciales a perpetuidad.El acuerdo contempla la inversión de 1240 millones de dólares en una primera etapa (Chevron depositó los primeros US$ 300 millones, luego de que la Legislatura neuquina aprobara el convenio), que se extendería por aproximadamente un año. Al cabo de ese período, Chevron podrá optar por continuar en el proyecto y encarar su desarrollo masivo o abandonarlo, se afirmó. Si elige la última opción, de acuerdo con la explicación de Galuccio poco después de la firma del acuerdo, la norteamericana sólo tendrá derecho al 50% de la producción de los pozos perforados en la primera etapa. Desde YPF volvieron a negar que el contrato que no se ha difundido y continúa bajo estricto hermetismo?contenga?cláusulas secretas,?y señalaron que la información publicada por el diario estadounidense es de público conocimiento. ERAR REPARTE: Siderar ya repartió $ 361 millones en abril pasado, y ahora volverá a repartir dividendos. El miércoles, una asamblea de accionistas de la sociedad de la familia Rocca aprobó aplicar otros $ 587,22 millones de una reserva especial para el pago de dividendos en efectivo, a parir del lunes 4 de noviembre. Es decir que hasta ahora, lleva distribuidos $ 948 millones entre sus accionistas. Este dividendo representa el 13% sobre el capital social de $ 4.517,09 millones, equivalente a 0,13 peso por acción de valor nominal un peso ($ 1). LOS BANCOS GANAN EN AGOSTO: Los bancos privados incrementaron en un 10% sus ganancias en agosto pasado, al obtener unos $ 1.642 millones durante el mes, con lo que acumularon beneficios por $ 9.200 millones en lo que va del año. Según reveló ayer el informe sobre bancos del Central, las entidades financieras se vieron favorecidas por el fuerte impulso que volvieron a percibir en los intereses que cobran a través de sus préstamos, tanto a empresas como a individuos. Sólo por este concepto, los ingresos fueron de $ 3.100 millones durante agosto. Tampoco sintieron una caída en los ingresos por comisiones a pesar de la fuerte regulación que desde hace tiempo puso en marcha el Banco Central. En el ítem de resultados por servicios, los bancos privados obtuvieron unos $ 2.284 millones, prácticamente lo mismo que registraron en el mes anterior. Por la tenencia de bonos, en tanto, captaron unos $ 747 millones. TWITTER CON RANGO DE PRECIOS: Twitter fijó ayer el precio de su salida a bolsa en un rango de entre 17 y 20 dólares por cada una de sus acciones, con lo que espera recaudar un máximo de u$s 1.610 millones una vez que debute en Wall Street. La compañía espera vender 70 millones de acciones, además de otros 10,5 millones en opciones de las entidades encargadas de llevar a cabo la operación, según indicó en una comunicación enviada a la Comisión del Mercado de Valores (SEC). Las acciones de Twitter cotizarán en la Bolsa de Nueva York (NYSE) bajo la siglas TWTR y la fecha de su salida a bolsa no ha sido detallada aún, si bien algunas informaciones apuntan a que podría ser durante la semana que comienza el 4 de noviembre. Así Twitter está buscando una valoración de u$s 10.900 millones en su debut en Wall Street, una cifra más modesta que los u$s 15.000 millones que esperaban algunos analistas para el fenómeno de las redes sociales en internet.
Posted on: Fri, 25 Oct 2013 13:34:09 +0000
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